Precio Terminado (Techo de Mercado) de Bitcoin: Guía Completa para Traders On-Chain
En Bitcoin, ademas del análisis técnico y del análisis fundamental, existe el análisis On-Chain para tomar mejores decisiones de inversión.
Como exponemos en el Manual para inversores en Bitcoin, los indicadores On-Chain ofrecen información valiosa sobre la actividad de la red, como el volumen de transacciones, la cantidad de bitcoins en las billeteras, los flujos de entrada y salida de los exchanges, y las tendencias de acumulación o distribución de los tenedores a largo plazo. Esta información permite monitorear la salud de la tendencia e identificar suelos y techos.
Precisamente, dos de los indicadores más efectivos y por tanto apreciados dentro de la membresia Premiun de Alfa Bitcoin son el indicador de Precio Terminado (para determinar los techos de mercado) y el indicador de Precio Realizado (para determinar los suelos de mercado).
En el presente artículo, exploraremos la definición y uso del indicador de Precio Terminado o Market Cap Top de Bitcoin, el cual ofrece información valiosa sobre los ciclos del mercado y es fundamental para predecir posibles puntos de entrada y salida para los traders. Tambien revisaremos otros indicadores que acompañan el análisis de Precio Terminado, como son el MVRV Ratio (Market Value to Realized Value), el Puell Multiple, el Thermocap, y el Supply in Profit and Loss.
¿Qué es el Precio Terminado o “techo de mercado” de Bitcoin?
El precio terminado de Bitcoin o techo de mercado hace referencia a un nivel de capitalización de mercado que Bitcoin alcanza en la parte más alta de su ciclo alcista. Se trata de una métrica crucial porque sugiere el punto máximo de sobrecompra en el que el precio de Bitcoin podría no seguir subiendo y, en muchos casos, inicia una corrección significativa. Este techo de mercado puede interpretarse como una barrera psicológica y técnica que muchos inversores reconocen como una señal para vender.
¿Cómo se Calcula el Precio Terminado?
El precio terminado se calcula a partir de la capitalización de mercado de Bitcoin, que es el resultado de multiplicar el precio actual de un Bitcoin por el número total de Bitcoins en circulación. Este valor, sin embargo, no debe confundirse con la capitalización de mercado realizada (Realized Market Cap), que es una métrica on-chain mucho más sofisticada que se basa en los precios a los cuales cada Bitcoin se movió por última vez, promediando así un valor ponderado en función del volumen de transacciones reales.
Importancia del Precio Terminado para los Traders de Bitcoin
Entender el precio terminado es fundamental para cualquier trader serio de Bitcoin, por varias razones:
- Identificar Máximos de Ciclos de Mercado: El techo de mercado suele indicar el final de un ciclo alcista. Los inversores que son capaces de identificar este nivel antes de que se produzca una corrección fuerte pueden maximizar sus ganancias vendiendo en la parte alta.
- Reconocer Cambios de Tendencia: Cuando Bitcoin alcanza su precio terminado, suele comenzar una fase de corrección o incluso un mercado bajista. Los traders que siguen esta métrica pueden ajustar sus estrategias, como cambiar posiciones largas a cortas o vender sus holdings para recomprar a precios más bajos.
- Evitar FOMO (Fear Of Missing Out): Uno de los errores más comunes entre los inversores es sucumbir al FOMO cuando Bitcoin alcanza niveles máximos históricos. Entender el precio terminado puede ayudar a calmar los impulsos emocionales y promover decisiones de inversión más calculadas.
- Saber cuándo ser cauteloso: La historia ha demostrado que cuando Bitcoin alcanza su techo de mercado, las caídas pueden ser rápidas y profundas. Si bien es difícil predecir con exactitud cuándo ocurrirán estas correcciones, seguir de cerca las señales on-chain y otros indicadores puede proporcionar una ventaja competitiva.
¿Cómo Consultar Indicadores On-Chain para Identificar el Precio Terminado?
Gracias al análisis on-chain, los traders pueden consultar una amplia variedad de indicadores que les ayudan a predecir cuándo Bitcoin podría estar alcanzando su precio terminado. Aquí te mostramos algunos de los más importantes:
- Indicador de Precio Realizado
El precio realizado indica el precio de compra general de todas los bitcoins en circulación. Se valora cada UTXO (salida de transacción no gastada) según su valor en su última movilidad entre billeteras, asumiendo que este movimiento representa una compra de bitcoin.
El precio realizado ayuda a identificar momentos de angustia en el mercado cuando el Precio de Mercado cae por debajo de él, señalando pérdidas potenciales entre los poseedores de Bitcoin. 
Fuente: Alfa Bitcoin
- MVRV Ratio (Market Value to Realized Value)
El MVRV es uno de los indicadores on-chain más utilizados para determinar si Bitcoin está sobrevalorado o infravalorado en relación con su valor realizado. Este ratio compara la capitalización de mercado de Bitcoin con la capitalización de mercado realizada. Un valor MVRV superior a 3.7 históricamente ha indicado que el precio de Bitcoin está muy cerca de su techo de mercado, lo que puede ser una señal de venta.
En otras palabras, este gráfico de Bitcoin usa la blockchain para ver si el precio de Bitcoin está muy por encima o por debajo de su valor normal. Se basa en tres mediciones: valor de mercado, valor realizado y un Z-Score. Sirve para identificar momentos extremos en el mercado, marcados por la línea roja, indicando picos y valles en los ciclos del mercado. Comprar durante los valles ha dado históricamente buenos rendimientos. 
iFuente: Alfa Bitcoin
- Puell Multiple
El Puell Multiple es un indicador on-chain que mide la relación entre la oferta diaria de Bitcoin (en términos de valor en USD) y el promedio móvil de 365 días de esta oferta. Cuando el Puell Multiple supera un cierto umbral, generalmente alrededor de 4.0, indica que los mineros están obteniendo ganancias inusualmente altas, lo cual puede llevarlos a vender en masa y, por tanto, señalizar un techo de mercado.
- Thermocap
El Thermocap mide la capitalización de mercado dividida por las recompensas acumuladas de los mineros desde la génesis de Bitcoin. Históricamente, cuando este indicador se acerca a niveles elevados (entre 10 y 12), indica un techo de mercado. Al igual que el Puell Multiple, el Thermocap se centra en la rentabilidad de los mineros, ya que su comportamiento de venta a menudo marca picos importantes en el mercado.
- Supply in Profit and Loss
El indicador de Circulante de Bitcoin en perdidas y ganancias mide el porcentaje de la oferta de Bitcoin que está actualmente en ganancias o pérdidas. Durante los máximos de los ciclos alcistas, un porcentaje muy alto de la oferta está en ganancias, lo que puede sugerir que muchos inversores estarán tentados a tomar sus beneficios, lo que podría causar una corrección significativa.
En pocas palabras, mide el porcentaje de la oferta circulante en ganancia, es decir, el porcentaje de monedas existentes cuyo precio en el momento de su última transacción fue menor que el precio actual.
Fuente: Alfa Bitcoin
Cómo Utilizar el Precio Terminado en el Análisis de Trading
Ahora que conoces los indicadores on-chain clave para determinar el precio terminado, el siguiente paso es entender cómo usar esta información para mejorar tus decisiones de trading. A continuación, describimos un enfoque práctico en varios pasos:
1. Supervisa los Indicadores On-Chain a Diario
No basta con revisar estos indicadores una vez y olvidarse de ellos. Los traders más exitosos siguen de cerca los datos on-chain de manera regular. Utilizar plataformas como Alfa Bitcoin permite configurar alertas cuando ciertos umbrales son alcanzados, lo que facilita no perderse ningún cambio importante en el mercado.
2. Combina Indicadores para una Mayor Precisión
Ningún indicador individual puede predecir el precio terminado con exactitud. Por esta razón, es recomendable combinar varios de los indicadores mencionados, como el MVRV, Puell Multiple y Supply in Profit and Loss. Cuando varios de estos indicadores muestran señales de sobrecompra al mismo tiempo, es probable que Bitcoin esté cerca de su techo de mercado.
3. Ajusta tu Estrategia según los Ciclos del Mercado
Cuando identifiques que Bitcoin ha alcanzado su techo de mercado, puedes aplicar diferentes estrategias dependiendo de tu perfil de riesgo. Algunos traders optan por tomar ganancias vendiendo parte de sus posiciones, mientras que otros prefieren utilizar coberturas mediante derivados como futuros u opciones.
4. Considera el Sentimiento del Mercado
El análisis on-chain es poderoso, pero no debe utilizarse de forma aislada. Es crucial observar el sentimiento general del mercado y las condiciones macroeconómicas. Por ejemplo, si Bitcoin está alcanzando su precio terminado en un entorno económico favorable, el impulso alcista podría continuar por más tiempo de lo esperado.
5. Recuerda la Importancia de la Gestión del Riesgo
Incluso cuando los indicadores on-chain sugieren que el precio de Bitcoin ha alcanzado su techo de mercado, es imposible predecir con certeza los movimientos del precio. Siempre utiliza un enfoque de gestión de riesgos adecuado, ajustando tus posiciones de acuerdo con tu tolerancia al riesgo y utilizando stop-loss para proteger tus inversiones.
El precio terminado de Bitcoin, o techo de mercado, es una métrica esencial que todo trader debería conocer y entender. A través de indicadores on-chain como el MVRV, Puell Multiple, Thermocap y Supply in Profit and Loss, los traders pueden anticipar cuándo el mercado está sobrecomprado y ajustar sus estrategias en consecuencia.
En Alfa Bitcoin, hemos desarrollado un conjunto de indicadores exclusivos para hacer seguimiento a las principales variables que determinan la conducta del mercado. Estos indicadores analizan datos provenientes directamente de la blockchain de Bitcoin, proporcionando una perspectiva única y poderosa sobre el comportamiento del mercado, que va más allá de los análisis técnicos tradicionales.
En todo caso, para tener éxito en el mundo de las inversiones en BTC, es esencial además de tener una estrategia bien definida, educarse, comprender los riesgos y beneficios y buscar mentores que te acompañen en el camino. Es por ello que te invitamos a suscribirte a los planes de Alfa video, Indicadores o Premium que te ofrecemos en Alfa Bitcoin, de esta manera puedes empezar a optimizar tu tiempo y tus inversiones.
Te invitamos a descargar el Manual para inversores en Bitcoin, es gratuito y con él aprenderás los fundamentos y las estrategias de inversión que te ofrece este mercado.
Obteniendo nuestras membresías Premium, tendrás acceso a material exclusivo como videos con oportunidades de mediano plazo, para detectar oportunidades de trading, y de análisis macro y revisión de portafolio. También tendrás sesiones educativas con expertos para repasar posiciones y resolver tus dudas, acceso a masterclass y talleres, podrás acceder a los mejores indicadores para detectar techos y suelos de mercado, consultar indicadores de sentimiento y macroeconómicos para detectar cambios de tendencia a corto y largo plazo, así como acceso a termómetros de riesgo para identificar niveles de sobrecompra y sobreventa.
Utilizar estos datos, en combinación con otras técnicas de análisis y una sólida gestión del riesgo, puede proporcionar una ventaja competitiva significativa. Al comprender el techo de mercado y cómo aplicarlo en tu análisis de trading, estarás mejor preparado para navegar por los complejos ciclos del mercado de Bitcoin.
Recuerda, el éxito en el trading no depende solo de la capacidad para predecir los máximos, sino de tener una estrategia bien estructurada para aprovechar esas oportunidades.
